Аналитика блокчейна показывает: такие игроки, как Galaxy Digital и Paradigm, перемещают десятки тысяч ETH на централизованные биржи — вероятно, с целью продажи. Например, Galaxy отправила 65 600 ETH (105,5 млн $) на Binance, сократив общий объём с 98 000 до 68 000 ETH. Однако по сравнению с началом года баланс остаётся выше
Galaxy сбрасывает Эфир, но не весь. Источник: Arkham
Paradigm и Galaxy переориентируются на Solana
Paradigm также сократила позиции: 21 апреля компания переместила 5 500 ETH (8,66 млн $) на Anchorage Digital. Всего с января 2024 года Paradigm вывела на централизованные платформы более 97 000 ETH. Исторически фонд удерживал более 236 000 ETH, сейчас — лишь 2 873 ETH.
Paradigm Capital владел примерно 236 000 ETH в 2019 году, но на 23 апреля у него было 2 873 ETH. Источник: Arkham
Параллельно наблюдается рост интереса к Solana, чья эффективность была доказана в 2024 году во время бума мем-койнов. Solana продемонстрировала способность обрабатывать огромные объёмы транзакций при минимальных комиссиях. Galaxy вывела с биржи 752 240 SOL (98,37 млн $) — шаг, говорящий о перераспределении фокуса с Ethereum.
Ethereum теряет дефляционное преимущество
ETH снова стал инфляционным активом. Снижение комиссий сократило объём сжигаемых токенов, что привело к росту общего предложения. На 23 апреля эмиссия превысила уровень момента Merge на 186 705 ETH. По данным IntoTheBlock, за неделю с 14 по 21 апреля сеть собрала всего 1 873,52 ETH в виде комиссий, лишь немного превысив антирекорд с марта (1 697 ETH), что соответствует уровням 2017 года.
Общий объем поставок Ether примерно на 186 705 ETH больше, чем на момент слияния. Источник: Ultra Sound Money
Бутерин предлагает заменить EVM
20 апреля Виталик Бутерин предложил внедрение набора инструкций RISC-V взамен текущей виртуальной машины Ethereum. Идея направлена на повышение скорости и оптимизацию слоя исполнения. Однако эксперты считают это признанием архитектурного предела текущей модели.
Комиссии базового уровня Ethereum упали до уровня 2017 года. Источник: IntoTheBlock
«Если основатель сети предлагает заменить фундаментальное ядро экосистемы, это не эволюция, а признание невозможности доработки текущей архитектуры», — отметил сооснователь Sei Labs Джайендра Джог.
Проблема масштабируемости: ставка на rollup
Модель Ethereum основана на концепции rollup — вынесении части вычислений в слой-2. Это снизило нагрузку на основную сеть, но ослабило её роль в сборе комиссий и увеличило фрагментацию. Новое руководство Ethereum Foundation, включая Томаша Станчака, объявило о смещении фокуса в сторону масштабирования слоя-1.
Источник: Рутер
Некоторые киты снова покупают ETH
Несмотря на продажи со стороны институционалов, отдельные "киты" накапливают ETH. Lookonchain зафиксировала покупки на сумму свыше 100 млн $ за два месяца. ETH восстановился с минимумов, прибавив более 10 % и торгуется выше 1 800 $.
Источник: Томаш Станчак
Тем не менее, Standard Chartered пересмотрел свой прогноз: вместо прежних 10 000 $ к 2025 году банк ожидает 4 000$ к концу года, ссылаясь на перераспределение доходов в пользу слоя-2 и слабую экономику базового слоя.